© Getty Images

Het zorgt ervoor dat alles draait -

Het wereldwijde geldsysteem bestaat uit overheden, financiële instellingen en handelssystemen die ervoor zorgen dat alles draait.

© Getty Images

Wereldwijd monetair systeem -

Wat maakt het wereldwijde monetaire systeem? Valuta’s, de valutamarkt, handel, investeringen, banken en internationale organisaties.

© Getty Images

Wat vormt het systeem? -

Belangrijke factoren zoals technologie, globalisering, beleidsmaatregelen en politieke contexten vormen het systeem en beïnvloeden de schommelingen ervan.

© Getty Images

Geldstroom -

Geld stroomt tussen landen en markten, goederen en diensten worden naadloos uitgewisseld, en er worden investeringen gedaan.

© Getty Images

Bretton Woods -

Hoe zijn we hier terechtgekomen? Jaren van gesprekken, die culmineerden aan het einde van de Tweede Wereldoorlog, leidden tot een bijeenkomst van de Verenigde Naties, destijds bestaande uit 44 landen, in Bretton Woods, New Hampshire, in 1944.

© Getty Images

Er is een wereldwijde centrale bank nodig -

John Maynard Keynes (hier rechts afgebeeld), destijds adviseur van het Britse ministerie van Financiën, stelde dat een wereldwijde centrale bank nodig was als een autoriteit om onevenwichtigheden tussen landen en economieën te beheren.

© Getty Images

Starheid doorbreken en samenwerking stimuleren -

De aanwezigen van de bijeenkomst pleitten voor de oprichting van een wereldwijd monetaire systeem dat de starheid van het vorige systeem vermeed en samenwerking tussen de landen bevorderde. Dit is nog steeds het referentiepunt van ons huidige monetaire systeem.

© Getty Images

Oprichting van het IMF en de Wereldbank Groep -

Deze bijeenkomst leidde tot de oprichting van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Wereldbank Groep, die na de Tweede Wereldoorlog fondsen verstrekte voor wederopbouw en ontwikkeling.

© Getty Images

Amerikaanse dollars -

Internationale betalingen werden gedaan in Amerikaanse dollars, en de Amerikaanse dollar was omwisselbaar naar goud tegen een vaste wisselkoers ($1 per gram goud).

© Getty Images

Door buitenlandse handen vastgehouden dollars overtreffen de goudvoorraad -

Dit systeem, bekend als het Bretton Woods-systeem, was volledig operationeel. Tot het moment dat de door buitenlandse handen vastgehouden dollars de goudvoorraad van Amerika overtroffen. Hoe gebeurde dat?

© Getty Images

Eurodollars -

Eurodollars, ook wel offshore dollars genoemd, zijn geldbedragen die bedrijven op bankrekeningen buiten de VS storten. Ze hebben eigenlijk niks te maken met de Euro of de EU. Het zijn gewoon middelen die gebruikt worden voor internationale handel.

© Getty Images

Telex adres -

De Eurodollar is veel ouder dan de Euro. Het komt van het telexadres van een van de eerste banken die geld gebruikten van buiten de VS (om te lenen) tussen niet-Amerikanen en/of bedrijven die weinig of geen band met de VS hadden.

© Getty Images

Internationale handel -

Wat maakt deze dollars zo aantrekkelijk? Het gebruik ervan in internationale handel is handig omdat ze niet gereguleerd worden door Amerikaanse autoriteiten. Ze zijn minder beperkt in hun gebruik op de wereldmarkt.

© Getty Images

Na de Tweede Wereldoorlog -

Na de Tweede Wereldoorlog had de VS veel controle over de dollar. Bedrijven begonnen hun Amerikaanse dollars in Europese banken te storten om Amerikaanse toezicht te vermijden. Zo konden ze transacties uitvoeren zonder de controle van de Amerikaanse overheid en het risico van sancties te ontlopen.

© Getty Images

Schaduwbankieren -

In de jaren '70 begonnen zowel financiële instellingen als overheden dit soort 'schaduwbankieren' te gebruiken voor witwassen, belastingontwijking en andere dubieuze financiële praktijken.

© Getty Images

Corruptie -

Dit leidde tot een enorm ongereguleerde geldstroom die discussies op gang bracht over corruptie en financiële instabiliteit. Eurodollars waren zelfs een belangrijke factor in de verwoestende financiële marktramp in 2008.

© Getty Images

Combineert verschillende inzichten -

Het begrijpen van het Eurodollarsysteem en de rol ervan in het wereldwijde financiële systeem is belangrijk omdat het 'commerciële belangen, macro-economie en geopolitiek combineert'.

© Getty Images

Dollars gekoppeld aan goud -

Het is nog eens goed om te benadrukken dat dollars in het Amerikaanse financiële systeem in de jaren '60 "aanspraken op het goud van Amerika" waren. Simpel gezegd, de dollars waren gekoppeld aan goud: $1 per gram goud.

© Getty Images

Druk op de Amerikaanse goudreserves -

De druk op de 'kern van het wereldwijde geldsysteem', namelijk de Amerikaanse goudreserves, begon op te lopen. Terwijl het offshore dollarbedrijf eigenlijk zelfvoorzienend was.

© Getty Images

London Gold Pool -

De Amerikaanse goudreserves daalden in 1968 naar $10,7 miljard. De crisis dwong de VS om de verkoop van goud aan centrale banken te beperken. Alle andere aankopen werden tegen hogere tarieven gedaan via de London Gold Pool.

© Getty Images

Nixon staakt de wisselkoers -

In 1969 devalueerden zowel Frankrijk als Duitsland hun valuta. De druk op de Amerikaanse goudreserves was overweldigend. In 1971 schorste de toenmalige Amerikaanse president Richard Nixon de omzetting van dollars naar goud.

© Getty Images

Reset van Bretton Woods -

Niet lang daarna kwamen belangrijke spelers in de wereldeconomie samen in Washington, DC, om het Bretton Woods-systeem opnieuw in te stellen en zo de dollar met ongeveer 11% te devalueren.

© Getty Images

Inflatie en goud schoten omhoog -

Het plan was niet ambitieus genoeg voor de crisis die op de loer lag. In 1972 schoten de inflatie en de goudprijzen omhoog. De dollar werd nog eens met 10% gedevalueerd. De inflatie steeg nog verder.

© Getty Images

Het systeem kon zichzelf niet meer vasthouden -

Deze cyclus ging door totdat het systeem zichzelf niet meer kon houden. Vaste wisselkoersen wereldwijd bleken niet te werken, waardoor alle valuta’s gingen zweven.

© Getty Images

Wat is een zwevende valuta? -

Wat betekent het als we zeggen dat een valuta zweeft? In plaats van gecontroleerd te worden door de regering of centrale bank van een land, wordt het bepaald door de vraag en aanbod op de markt.

© Getty Images

Liquiditeit in dollars -

Om het Eurodollarsysteem verder te legitimeren, gaven de Amerikaanse financiële autoriteiten het systeem veel steun. Sterker nog, ze boden liquiditeit in dollars aan offshorebanken.

© Getty Images

Stablecoin -

Experts zeggen dat cryptocurrency wel eens concurrentie kan bieden voor de Eurodollar, vooral stablecoin. Stablecoin wordt gezien, zoals de naam al zegt, als de meest stabiele cryptocurrency omdat het gekoppeld is aan een valuta (meestal de Amerikaanse dollar) of een grondstof (zoals goud).

© Getty Images

Stablecoin -

Hoewel stablecoin een relatief kleine speler is in de cryptowereld vergeleken met andere cryptocurrencies, vervult het een rol die vergelijkbaar is met die van Eurodollars op de wereldwijde handelsmarkt. Stablecoins, net als Eurodollars, worden verhandeld tegen de waarde van de Amerikaanse dollar, zonder het risico van waardevermindering.

© Getty Images

Te groot om te falen -

Historicus en econoom Adam Tooze zegt dat het Eurodollarsysteem eigenlijk te groot is om te falen, niet alleen vanwege de vele institutionele verbanden, maar ook door de relevante historische achtergrond.

Zie ook: Hoe dik is de bankrekening van deze BN'ers?

Bronnen: (Study.com) (Adam Tooze) (National Bureau of Economic Research) (Vox) (Luxembourg Centre for Contemporary and Digital History)

© Getty Images